切換到寬版
  • 3198閱讀
  • 0回復

如何看待五月PMI數據? [復制鏈接]

上一主題 下一主題
在線端以柳
 

貴陽近視手術醫院

      今天,5月份PMI數據發布。其中5月制造業PMI 49.4,路透調查中值49.9,前值50.1,5月比上月下行0.7個百分點。這個數據該怎么看?
      
      首先,我們要注意,PMI是一個月度環比數據,即PMI反映的是本月與上個月的比較。既然是月度環比數據,那么就逃不開季節性。我們先來看看,PMI的季節性表現。從下圖可以看到,在脫離了春節影響之后,5月份PMI一般呈現持平或者上行。
      
      圖:PMI的季節性表現
      
img: https://f10.baidu.%63%6f%6d/it/u=366049764,618335827&fm=173&app=49&f=PNG?w=554&h=332&s=34946C331F0B404B525520DA030080B3&access=215967316
      
      圖:5月PMI的變動幅度(2013-2019年)
      
img: https://f10.baidu.%63%6f%6d/it/u=1344908823,3408931871&fm=173&app=49&f=JPG?w=554&h=332&s=68A034725533783A16CC5CD8000060B3&access=215967316
      
      我們來看看,PMI的5個擴散指數的表現。從下圖可以看到,5月份PMI下行的主要分項是新訂單指數,而且新訂單指數的權數最大,因此新訂單下行,是5月PMI下行的主要原因,與5月份中美貿易爭端升溫有關系。生產指數也有一定拖累。
      
      圖:5月PMI各分項的變動幅度(2013-2019年)
      
img: https://f11.baidu.%63%6f%6d/it/u=3969262768,2904661824&fm=173&app=49&f=JPG?w=554&h=332&s=08207C328B724C0B04DDF5CA0000E0B2&access=215967316
      
      圖:PMI的季節性再調整
      
img: https://f10.baidu.%63%6f%6d/it/u=4045548063,2934958509&fm=173&app=49&f=PNG?w=554&h=332&s=34007C33054A594F127984DA030080B3&access=215967316
      
      圖:日均耗煤量:6大發電集團:同比
      
img: https://f11.baidu.%63%6f%6d/it/u=3231633694,1396042788&fm=173&app=49&f=PNG?w=554&h=331&s=7818E812119A45C85251ECD2030010B2&access=215967316
      
      圖:100大中城市:成交土地規劃建筑面積:同比
      
img: https://f11.baidu.%63%6f%6d/it/u=1075857349,200917008&fm=173&app=49&f=PNG?w=554&h=332&s=38887C32390B414D5AD5CDDA0300C0B3&access=215967316
      
      圖:當周日均銷量:乘用車:廠家批發
      
img: https://f11.baidu.%63%6f%6d/it/u=274476031,1282831429&fm=173&app=49&f=JPEG?w=554&h=332&s=0F50E413330B4D494C5C60DA0000C0B2&access=215967316
      
      圖:主要鋼廠產量:螺紋鋼
      
img: https://f10.baidu.%63%6f%6d/it/u=2896054584,2232048330&fm=173&app=49&f=PNG?w=554&h=332&s=709C7C33150B654D08DDC1DA0300C0B3&access=215967316
      
      5月份中美貿易爭端升溫,對出口端影響較大。從PMI分項指數來看,新訂單尤其是新出口訂單,是PMI下行的主要原因,出口產業鏈的就業壓力越來越大。國內制造業的自發投資、長期投資的動力不足,以汽車為首的消費端持續低迷。地產托底的可能性增加。
      
      本文來源:萬釗(ID:gh_1f68a38ac8fe),華爾街見聞專欄作者
      
      *免責聲明:文章內容僅供參考,不構成投資建議
      
      *風險提示:股市有風險,入市需謹慎
      
      
快速回復
限80 字節
如果您提交過一次失敗了,可以用”恢復數據”來恢復帖子內容
 
上一個 下一個
      腾讯三分彩是什么东西